Merck & Co., Inc.

Escribe el análisis de Merck & Co., Inc. (MRK).

Estructura exacta, con estos títulos:
## Qué veo
## La historia frente a lo que espera el mercado
## El entorno macro
## El caso a favor
## El caso en contra
## Qué no sabemos
## Mi lectura
## Preguntas antes de actuar

Datos disponibles:

## Instrumento
Símbolo: MRK. Nombre: Merck & Co., Inc.. Tipo: acción. Sector: Salud. Moneda: USD. Mercado: NYSE.
Último cierre disponible: $148.30 al 2026-10-20. Historial: 9268 sesiones desde 1990-01-02.

## Rendimiento acumulado y anualizado
- 1 mes: precio −0.80%, con dividendos −0.80%, anualizado con dividendos —.
- 3 meses: precio +17.46%, con dividendos +18.15%, anualizado con dividendos —.
- 6 meses: precio +31.75%, con dividendos +33.48%, anualizado con dividendos +78.53%.
- 1 año: precio +71.80%, con dividendos +76.85%, anualizado con dividendos +76.92%.
- 2 años: precio +39.46%, con dividendos +48.87%, anualizado con dividendos +22.06%.
- 3 años: precio +43.49%, con dividendos +57.24%, anualizado con dividendos +16.33%.
- 5 años: precio +82.70%, con dividendos +112.90%, anualizado con dividendos +16.33%.
- 10 años: precio +151.00%, con dividendos +240.62%, anualizado con dividendos +13.04%.
- desde el inicio: precio +1086.02%, con dividendos +3781.96%, anualizado con dividendos +10.45%.

## Rendimiento por año calendario (con dividendos)
- 2021: +1.75%
- 2022: +49.42%
- 2023: +1.01%
- 2024: −6.26%
- 2025: +9.79%
- 2026 (parcial): +43.80%

## Riesgo y estado técnico
- Volatilidad anualizada: 29.5%.
- Peor caída: -68.6% entre 2000-12-28 y 2009-03-09. Recuperada el 2014-02-07.
- Beta contra el índice: 0.31.
- Tendencia frente a la media de 200 sesiones: up.
- RSI 14: 56.
- Distancia al máximo de 52 semanas: -5.2%.
- Máximo 52 semanas: $156.45. Mínimo 52 semanas: $82.49.

## Estados financieros (normalizados, sin fecha de presentación)
- 2022: ventas 59283000000, utilidad neta 14519000000, caja libre 14707000000.
- 2023: ventas 60115000000, utilidad neta 365000000, caja libre 9143000000.
- 2024: ventas 64168000000, utilidad neta 17117000000, caja libre 18096000000.
- 2025: ventas 65011000000, utilidad neta 18254000000, caja libre 12360000000.

## Titulares recientes (sin verificar)
- Merck (MRK) Has New Cancer Treatments. Can They Outgrow the Keytruda Patent Cliff? (Yahoo Finance, 2026-10-20)
- Arcus Reverses Course, Surging On Its Merck-Rivaling Cancer Reveal (Yahoo Finance, 2026-10-20)
- Merck KGaA spends $1.3bn to buy siRNA specialist Silence Therapeutics (Yahoo Finance, 2026-10-20)

## Entorno macro (lecturas ya interpretadas, úsalas tal cual)
- Bono del Tesoro a 10 años: 5.12% (al 2026-10-20). En zona restrictiva: el dinero seguro paga bien y compite directamente con las acciones. Implicación para acciones: Tasas altas comprimen las valuaciones, y castigan más a las empresas que prometen ganancias lejanas que a las que reparten hoy. También encarecen la deuda.
- Bono del Tesoro a 3 meses: 4.08% (al 2026-10-20). Marca el piso de lo que puedes ganar sin asumir riesgo de mercado. Implicación para acciones: Si el corto plazo paga más que las acciones, el dinero conservador se queda fuera de la bolsa y reduce la demanda.
- Curva de tasas (10 años − 3 meses): +1.04 puntos (al 2026-10-20). Con pendiente normal: el mercado no está descontando una recesión inmediata. Implicación para acciones: Un entorno de curva normal es más favorable para el crédito y para los sectores cíclicos.
- Bono del Tesoro a 30 años: 5.43% (al 2026-10-20). Su nivel importa sobre todo para activos de crecimiento y para el costo de hipotecas y deuda larga. Implicación para acciones: Subidas fuertes del bono largo tienden a comprimir las acciones de crecimiento y a favorecer a las de dividendos.
- VIX — volatilidad esperada: 17.3 (al 2026-10-20). En rango normal: ni pánico ni complacencia extrema. Implicación para acciones: Volatilidad baja favorece posiciones mantenidas, pero reduce el margen de error si algo cambia.
- Inflación EE.UU. (últimos 12 meses): 3.7% (al 2026-09-01). Alta: presiona a la Fed a mantener tasas restrictivas por más tiempo. Implicación para acciones: La inflación alta aprieta los márgenes de las empresas sin poder de fijación de precios y mantiene la presión sobre las valuaciones.
- Índice del dólar (DXY): 101.71 (al 2026-10-20). Sin un movimiento extremo en el último año. Implicación para acciones: Un dólar estable da menos ruido a las comparaciones entre mercados.
- Tipo de cambio USD/MXN: $18.41 (al 2026-10-20). Un peso más débil infla tu rendimiento en pesos de los activos en dólares, y viceversa. Implicación para acciones: Para las empresas mexicanas, un dólar caro favorece a las exportadoras y encarece las importaciones.
- Petróleo (WTI): $98.18 (al 2026-10-20). Es a la vez indicador de actividad y de inflación. Implicación para acciones: Petróleo caro favorece al sector energético y presiona los márgenes de transporte, industria y consumo.
- Oro: $4142.50 (al 2026-10-20). Su fuerza no es una señal de optimismo económico, sino de demanda por protección. Implicación para acciones: Un oro fuerte suele acompañar momentos de incertidumbre, no de apetito por riesgo.